Commerce extérieur | Conjoncture du 1er trimestre 2026

Au premier trimestre 2026, nette amélioration portée par les  exportations de NHC

Au premier trimestre 2026, les exportations progressent nettement, portées par le dynamisme du nickel et en particulier des ventes de NHC, dans un contexte international plus favorable. Les importations, en hausse modérée, restent principalement soutenues par les besoins de l’activité industrielle, malgré un recul de nombreux postes de consommation. En somme, l’amélioration plus marquée des exportations permet une réduction du déficit commercial et un redressement du taux de couverture.

Des échanges en repli saisonnier au premier trimestre, mais dynamiques sur un an

Au premier trimestre 2026, les flux commerciaux diminuent par rapport à la fin de l’année 2025 (voir fig. 2). Cette évolution tient à la saisonnalité des échanges, traditionnellement marqués par une accélération en fin d’année, suivie d’un reflux au début de l’année suivante.

Les ventes de NHC restent le principal moteur des exportations

Au premier trimestre 2026, les exportations de nickel sont principalement soutenues par les ventes de NHC (voir tab.1). Un an après la reprise de l’activité de l’usine du Sud, leur valeur a plus que doublé, sous l’effet conjugué du redressement de la production et de la hausse des cours mondiaux du nickel.

Des importations soutenues par les matières premières industrielles

Au premier trimestre 2026, les importations progressent modérément (+3,5 %) (voir tab.2). Cette hausse s’explique principalement par les matières brutes non comestibles, dont la valeur bondit de 178 %, sous l’effet notamment des approvisionnements en soufre dans un contexte de forte hausse des prix.
 

Enfin, les importations de carburants restent encore relativement préservées de la flambée des cours du pétrole liée aux tensions géopolitiques au Moyen Orient.

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